汽车行业：财通证券-5月重卡行业洞察：LNG重卡淡季不淡，出口销量小幅上涨-240604

1. 2024年5月，我国重卡市场销量下降，但累计销量仍有7%的增长，LNG重卡销量持续上涨，新能源重卡和出口销量也保持增长。

2. 气价运价双低趋势延续，LNG重卡经济性优势显现，预计同比增速达到85-90%左右，新能源重卡终端销量同比增长超过110%。

3. 行业降库存或将扰动重卡销量，以旧换新政策有望拉动销量提升，建议关注中国重汽、潍柴动力和中集车辆。

5月份，中国重卡市场销量环比下降9%，但仍比去年同期上涨7%。

LNG重卡销量继续增长，预计同比增速达85-90%。

新能源重卡和出口销量也保持增长。

行业降库存可能扰动销量，政策推动以旧换新有望提升销量。

建议关注中国重汽、潍柴动力和中集车辆。

风险包括经济复苏低于预期、行业竞争加剧和宏观经济下行。

投资标的：中国重汽、潍柴动力、中集车辆 推荐理由：关注重卡整车龙头中国重汽，重卡产业链和智能物流行业的龙头潍柴动力以及全球半挂车龙头中集车辆。