味知香：开源证券-味知香-605089-公司信息更新报告：业绩阶段性承压，需求仍待恢复-240830

投资标的：味知香（605089） 推荐理由：公司2024H1业绩承压，但持续推进产品创新与渠道开拓，期待消费需求改善。

预计未来业绩有望回暖，维持“增持”评级，当前股价对应PE合理，适合长期投资。

- 味知香2024H1收入及净利润均出现显著下滑，主要受终端消费需求疲软影响。

- 公司持续推进产品创新与渠道开拓，未来业绩有望改善，维持“增持”评级。

- 毛利率下降及管理费用增加导致净利率下滑，需关注宏观经济及市场竞争风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年H1收入为3.3亿元，同比下降21.5%。

- 归母净利润为0.4亿元，同比下降42.4%。

- 扣非归母净利润为0.4亿元，同比下降43.1%。

2. **季度业绩**： - 2024年Q2营收为1.6亿元，同比下降24.9%。

- 归母净利润为0.2亿元，同比下降40.1%。

3. **盈利预测调整**： - 下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.9亿元、1.0亿元、1.0亿元，同比分别为-33.1%、+5.8%、+6.0%。

- EPS分别为0.66元、0.69元、0.74元，当前股价对应PE分别为27.2、25.7、24.2倍。

4. **产品和渠道表现**： - 2024H1肉禽类和水产类营收分别为2.1亿元和0.9亿元，同比下降22.5%和23.6%。

- 各渠道销售承压，零售渠道收入为2.1亿元，同比下降20.0%，商超渠道收入为0.1亿元，同比增长6.5%，批发渠道收入为0.8亿元，同比下降25.6%。

5. **毛利率和费用**： - 2024年Q2毛利率为24.70%，同比下降1.34个百分点。

- 管理费用率增加，主要由于新厂投入使用分摊费用增加，净利率同比下降3.68个百分点至14.51%。

6. **未来展望**： - 公司将持续推进产品创新和渠道开拓，期待消费需求改善，维持“增持”评级。

- 将持续推动产品线多元化发展，完善渠道布局，加大门店开拓和市场下沉。

7. **风险提示**： - 宏观经济下行风险、市场竞争加剧风险、成本上涨风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的当前业绩、未来潜力及面临的风险。