房地产行业：开源证券-房地产行业点评报告：政治局会议表态持续巩固房地产市场稳定态势-250427

- 中共中央政治局会议强调将持续巩固房地产市场稳定态势，反映出政策调整的成效逐渐显现。

- 2025年3月70城商品住宅销售价格环比上涨城市数量增加，市场止跌回稳的趋势初步显现。

- 投资建议包括关注信用强的房企、住宅与商业地产双轮驱动的公司，以及二手房市场的潜力，预计后续将有更多积极政策出台。

中共中央政治局在4月25日的会议中强调要持续巩固房地产市场的稳定态势，提出加快城市更新和危旧房改造，优化商品房收购政策。

与2024年和2025年的会议相比，此次表述显示出政策成效显现，市场正在逐步止跌回稳。

数据显示，70个城市的商品住宅销售价格环比上涨的城市数量增加，尤其是一线城市表现较好，二手房价格也有所回升。

尽管全国商品房销售面积和金额同比有所下降，但降幅在缩小。

会议定调后，预计将有更多积极的财政和货币政策出台，助力行业发展。

投资建议包括关注基本面较好的房企和同时受益于地产复苏和消费政策的公司，如绿城中国、招商蛇口等。

风险提示方面，需关注行业销售恢复和融资改善的潜在不及预期的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 绿城中国、招商蛇口、中国海外发展、建发股份、滨江集团、建发国际集团、中国金茂：这些企业布局城市基本面较好，善于把握改善型客户需求，具有强信用。

2. 华润置地、新城控股、龙湖集团：这些企业在住宅与商业地产方面双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策。

3. 贝壳-W、我爱我家：这两家公司在二手房交易规模和渗透率持续提升的背景下，房地产后服务市场前景广阔。