消费行业：万联证券-大消费行业2024Q3基金持仓分析：大消费板块重仓比例回落，超配比例回升-241119

- 2024Q3大消费板块重仓比例略有回落，仍处历史低位，但超配比例有所回升，显示出一定的投资信心。

- 食品饮料和家用电器子板块维持超配水平，预计在消费需求回暖的背景下将迎来估值修复行情。

- 投资建议关注食品饮料、社会服务和美容护理等领域的龙头公司，同时需警惕政策和宏观经济风险。

2024年第三季度大消费行业基金持仓分析显示，大消费板块重仓比例略有下降至8.15%，仍处于历史低位，但重仓持股市值占比回升至20.03%。

超配比例上升至7.17%。

分行业来看，家用电器重仓比例小幅上升，其余子板块均有所减配，食品饮料、家电和农林牧渔保持超配水平。

个股方面，大消费板块在基金重仓比例TOP20中占据5席，其中食品饮料占4席。

投资建议包括关注食品饮料的估值修复、社会服务板块受益于政策支持，以及美容护理行业的消费增长。

风险因素包括政策力度、消费复苏和宏观经济增长的不确定性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 食品饮料： - 推荐理由：食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健。

随着消费需求回暖和投资者信心进一步恢复，有望迎来估值修复行情。

建议关注高端、次高端、地产白酒龙头、啤酒、乳制品、调味品、休闲零食等板块龙头。

2. 社会服务： - 推荐理由：受益于扩大服务消费政策支持，叠加休闲旅游场景修复，建议关注餐饮、旅游、景区、酒店等板块龙头。

3. 美容护理： - 推荐理由：在双十一促销和消费刺激政策下，近期美妆行业消费数据增速亮眼。

建议关注强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司。