天坛生物：华源证券-天坛生物-600161-业绩超预期，血制品龙头长期空间大-240714

投资标的：天坛生物（600161） 推荐理由：公司业绩超预期，血制品龙头地位稳固，新品种层析静丙有望带来利润提升，持续拿新批采浆站实力强大，未来成长潜力巨大，具备在生物医药产业中成为全球级巨头的潜力。

1. 天坛生物2024上半年业绩超预期，实现稳健高增长，净利率提升明显，未来有望持续改善吨浆利润水平。

2. 公司持续扩大采血浆站数量和规模，实控人国药集团实力强大，具备成为全球级巨头的潜力。

3. 新品种层析静丙放量在即，未来市场潜力大，公司产品梯队完善，有望带动业绩增长，维持“买入”评级。

1. 天坛生物2024上半年业绩快报，实现营业收入28.4亿元，同比增长5.6%，实现归母净利润7.3亿元，同比增长28.1%； 2. 24Q2，实现营业收入16.19亿元，同比增长15.8%，实现归母净利润4.09亿元，同比增长34.3%； 3. 公司净利率提升至25.6%，同比提高4.5个百分点； 4. 公司在十四五期间获得多个采浆站，实控人为国药集团； 5. 公司拥有采浆站数量持续增长，采浆量也持续增长； 6. 新品种层析静丙已上市销售，有望提升公司吨浆利润； 7. 公司后续产品梯队较为完善，未来有望持续改善公司吨浆利润水平； 8. 上调2024-2026年公司归母净利润预测； 9. 维持“买入”评级。