光大期货-双焦策略周报-241124

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：中性 【理由】：钢材需求季节性淡季，高炉开工率小幅回落，焦炭需求边际减少，但钢厂现金利润仍在50%以上，预计铁水产量短期减少仅为微量，市场博弈可能加剧，短期焦炭盘面呈现震荡运行态势。

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：中性 【理由】：钢厂高炉开工率小幅回落，铁水减量对焦煤需求边际减少，焦企利润接近盈亏平衡，政策端对钢材需求仍有支撑预期，市场活跃度可能提升，短期焦煤盘面呈现震荡运行态势。

焦炭市场现货偏弱，钢材需求季节性淡季，高炉开工率小幅回落，焦企利润维持在10元/吨，预计短期焦炭价格震荡运行。

焦煤现货市场也表现疲软，焦化企业利润回落导致原料采购谨慎，库存压力增加，短期焦煤价格预计震荡运行。

政策对钢材需求仍有支撑，市场博弈可能加剧。