汽车和汽车零部件行业：民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：小米、小鹏自研芯片 智能化竞争升维-250525

- 本周乘用车和新能源车销量继续增长，新能源渗透率提升至55.8%，汽车板块表现强于市场。

- 小米和小鹏在智能化竞争中加速布局，发布自研芯片和新车型，预计2025年将是智能驾驶的加速年。

- 推荐关注智能化、全球化加速突破的优质自主品牌及相关零部件公司，尤其是小米、小鹏、比亚迪等。

本周汽车和汽车零部件行业周报显示，乘用车销量为38.9万辆，同比增长17.8%，环比下降14.3%；新能源乘用车销量为21.7万辆，同比增长29.5%，环比下降3.9%。

新能源渗透率达到55.8%，环比上升6.0%。

A股汽车板块本周上涨3.27%，表现优于沪深300。

本周重点关注小米和小鹏的智能化竞争。

小米发布了自研3纳米SoC芯片“玄戒O1”，并推出豪华电动SUV小米YU7；小鹏则宣布其五代机器人将搭载自研图灵AI芯片，并计划在2026年实现规模化生产。

投资建议方面，乘用车领域推荐比亚迪、吉利、小鹏、赛力斯和理想汽车，关注小米集团；零部件方面，推荐沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份等新势力产业链企业，智能化领域推荐伯特利和地平线机器人；机器人领域看好小米、小鹏等企业在智能化布局中的潜力。

风险提示包括行业竞争加剧、需求不及预期及智驾进度不达预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 乘用车： - 推荐：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车 - 建议关注：小米集团 - 理由：看好智能化、全球化加速突破的优质自主品牌。

2. 零部件： - 新势力产业链： - 推荐H链：沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份 - 建议关注小米链：无锡振华 - 推荐T链：拓普集团、新泉股份、双环传动 - 智能化： - 推荐智能驾驶：伯特利 - 建议关注：地平线机器人 - 推荐智能座舱：上声电子、继峰股份 3. 机器人： - 推荐汽配机器人标的：拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份 - 建议关注：豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份 - 理由：汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力，且主业产品与机器人具有高度相通性。

4. 摩托车： - 推荐：春风动力 - 理由：中大排量龙头车企。

5. 轮胎： - 推荐龙头：赛轮轮胎 - 推荐高成长：森麒麟 6. 重卡： - 推荐：中国重汽 - 理由：天然气重卡上量+需求向上。

风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。