传媒行业：天风证券-传媒行业周报第51周：DeepSeek~V3正式发布，建议持续关注国内头部大模型进展-241230

- 本周申万传媒指数下跌7.22%，各子行业表现疲软，尤其广告营销和影视院线表现不佳。

- DeepSeek-V3模型发布，性能超越多款开源和闭源模型，建议关注相关公司在AI领域的布局。

- 2024年贺岁档票房表现良好，多个影片定档春节，行业回暖迹象明显，关注博纳影业和猫眼娱乐的后续表现。

- 游戏行业版号发放数量创新高，政策支持下行业有望进入回升通道，建议关注吉比特等相关公司。

本周（2024年12月23日至27日），申万传媒指数下跌7.22%，表现不佳。

游戏、影视院线、广告营销等板块均出现不同程度的下跌。

DeepSeek-V3模型正式发布，性能优越，生成速度提升显著，建议关注相关头部大模型的进展。

在AI领域，字节跳动旗下的剪映和CapCut实现了超过三位数的收入增长，用户活跃度持续上升。

火山引擎举办开发者论坛，探讨AI技术应用。

电影方面，截至12月29日，2024年档期票房突破421亿元，多部影片表现亮眼。

春节档期已有多部影片定档，市场前景乐观。

游戏行业方面，12月版号发放数量创近年新高，政策支持行业发展。

腾讯和网易的多款游戏在畅销榜上表现良好，预计四季度游戏板块业绩将回升。

投资建议关注相关公司，包括博纳影业、字节即梦、吉比特等，以及AI在各领域的应用潜力。

风险提示包括游戏流水不达预期、疫情反复及经济增长放缓等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **博纳影业**：与字节即梦共同开发AI电影，首发经济首选标的，后续重点档期有望定档的影片包括《蛟龙行动》等。

2. **字节即梦**：与博纳影业合作开发AI电影，潜力项目。

3. **上海电影**：《好东西》累计票房突破7亿元，可能贡献业绩弹性。

4. **猫眼娱乐**：受益于电影供给回暖及消费补贴，Q4票房有望实现同比提升。

5. **万达电影**：影院集中度提升及大盘复苏，内容板块变革协同，《唐探1900》定档春节，猫眼想看人数达到27.2万人。

6. **吉比特**：即将上线新游戏《问剑长生》，行业动态显示游戏版号发放数量创年内新高，业绩增长有望进入回升通道。

7. **恺英网络**：作为游戏厂商，关注新游戏发行及业绩表现。

8. **姚记科技**：与轻工纺服组联合覆盖，关注游戏行业动态。

9. **神州泰岳**：与计算机组联合覆盖，关注游戏行业发展。

10. **巨人网络**：关注新游戏上线表现及市场动态。

11. **完美世界**：公告出售乘风工作室在研游戏相关资产，关注其后续发展。

12. **掌趣科技**：关注游戏行业的整体发展及新游戏表现。

13. **盛天网络**：作为游戏行业的一部分，关注其市场表现。

建议关注的产业链相关布局公司包括AI+视频、AI+玩具、AI+营销、AI+电商、AI+搜索、AI+社交、AI+教育等领域的相关企业。