银河期货-燃料油日报-250313

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：低硫燃料油供应充裕，且下游需求弱而稳定，短期内对供需平衡无大影响。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：高硫现货贴水维持在高位，现货成交活跃，且短期内俄罗斯出口受限，供给风险存在。

【期货品种】：燃料油整体 【交易方向】：中性 【理由】：新加坡及ARA燃料油库存上升，但仍低于正常水平，市场供需相对平衡，需关注地缘政治影响。

- 新加坡市场低硫和高硫燃料油的价差扩张，现货交易活跃，但高硫现货贴水维持在高位。

- 俄罗斯能源供应受限，地缘冲突风险仍需关注；墨西哥高硫燃料油出口回落。

- 低硫燃料油供应充裕，中国的低硫出口配额提前下发，但对供需平衡影响不大。