通信行业：长城证券-通信行业周报：算力催生数据中心向智算发展，推动PCB向高阶升级迭代，看好相关产业链投资机会-250709

- OpenAI与甲骨文签署了价值300亿美元的云服务合约，推动AIDC产业链投资机会。

- 阿里云持续扩展全球数据中心布局，预计未来三年将在云计算和AI基础设施上投资超过530亿美元。

- 随着AI算力需求增加，PCB行业将迎来升级，预计AI/HPC服务器系统的PCB市场规模将快速增长。

本周通信行业周报重点关注了算力和数据中心的发展趋势，以及相关产业链的投资机会。

OpenAI与甲骨文签署了价值300亿美元的云服务合约，租赁4.5GW的计算能力，成为人工智能领域最大的云服务合约之一。

同时，阿里云在马来西亚、菲律宾等地扩展数据中心，并计划在未来三年内投入530亿美元以推进云计算和AI基础设施建设。

根据《中国智算中心产业发展白皮书（2024年）》，2023年中国智算中心市场投资规模达879亿元，预计到2028年将达到2886亿元，显示出强劲的增长潜力。

随着AI应用场景的丰富，智算中心将成为信息基础设施的重要组成部分，推动相关产业链的发展。

此外，随着AI服务器对电源功率的需求增加，PCB产业也将迎来升级。

AI/HPC服务器系统的PCB市场预计在未来几年将迅速增长，2023年市场规模接近8亿美元，预计2024年将达到19亿美元。

市场表现方面，本周通信指数下跌0.10%，表现不及沪深300指数。

重点推荐的股票包括中国移动、中国电信、紫光股份、深南电路等，建议关注运营商、主设备商、光模块、IDC等领域的相关企业。

风险提示包括市场竞争加剧、技术突破不及预期、下游需求不及预期及原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **淳中科技** - 重点推荐。

2. **鼎通科技** - 重点推荐。

3. **中国移动** - 重点推荐，作为国资云运营商。

4. **中国电信** - 重点推荐，作为国资云运营商。

5. **中国联通** - 重点推荐，作为国资云运营商。

6. **中兴通讯** - 重点推荐。

7. **紫光股份** - 重点推荐，涉及主设备商及服务器。

8. **工业富联** - 重点推荐，涉及工业互联网。

9. **三旺通信** - 重点推荐，涉及工业互联网。

10. **中际旭创** - 重点推荐。

11. **天孚通信** - 重点推荐。

12. **美格智能** - 重点推荐，涉及算力模组。

13. **瑞可达** - 重点推荐，涉及连接器。

14. **深南电路** - 重点推荐，涉及PCB。

15. **崇达技术** - 重点推荐，涉及PCB。

16. **腾景科技** - 重点推荐。

17. **经纬恒润** - 重点推荐，涉及域控制器。

18. **德赛西威** - 重点推荐，涉及域控制器。

19. **中科创达** - 重点推荐，涉及操作系统/软件。

20. **和而泰** - 重点推荐，涉及域控制器。

21. **鸿日达** - 重点推荐。

22. **铖昌科技** - 重点推荐。

23. **国博电子** - 重点推荐。

24. **臻镭科技** - 重点推荐。

25. **兴森科技** - 建议关注，涉及PCB。

26. **沪电股份** - 建议关注，涉及PCB。

27. **世运电路** - 建议关注，涉及PCB。

28. **连接器** - 鼎通科技，瑞可达。

29. **掩膜版** - 路维光电，清溢光电。

30. **线缆** - 新亚电子。

31. **算力模组** - 美格智能，移远通信，广和通。

32. **MR产业链** - 蓝特科技，兆威机电，领益制造，鹏鼎控股，长盈精密。

33. **量子通信** - 国盾量子，IonQ，Quantum Computing Inc.，D-Wave Quantum Inc.，IBM，Honeywell。

推荐理由： - OpenAI与甲骨文的合作表明算力需求持续增长，相关产业链投资机会值得关注。

- 阿里云在全球范围内加速云计算和AI基础设施建设，显示出市场对智算中心的强烈需求。

- PCB行业因AI服务器的算力提升而面临升级机会，未来增长潜力巨大。

- 相关企业在各自领域内具备技术优势和市场份额，值得长期投资关注。