中信期货-生猪反内卷导致饲料豆粕价格下跌-250725

- 7月24日，豆粕和菜籽粕价格大幅下跌，主要受政策调控、库存压力和进口增加等多重因素影响。

- 生猪行业反内卷引发市场对豆粕需求减量的担忧，导致库存持续累积。

- 短期内市场可能在2900-3300元/吨区间波动，关注政策落实和库存去化情况。