南华期货-铅风险管理报告-250710

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：供需双弱，短期内价格震荡为主，成本支撑与需求不足相互制约。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：铅精矿供应偏紧，冶炼厂惜售情绪上升，可能支撑价格。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：电瓶消费淡季导致需求较弱，库存逐步累库压制价格。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：宏观环境影响，降息预期增强但美元走弱对价格影响有限。

- 铅价受成本支撑与供给偏紧影响，下方支撑较足，但需求不足限制其上涨空间。

- 供给端冶炼厂复产意愿增强，社库逐步累库，整体供给偏紧。

- 短期内受供需双弱及宏观因素影响，铅价可能震荡整理。