仲景食品：华鑫证券-仲景食品-300908-公司事件点评报告：营收稳健增长，电商渠道持续发力-241018

投资标的：仲景食品（300908） 推荐理由：公司2024年三季度营收稳健增长，电商渠道持续发力，品牌建设与健康化升级策略有效，预计未来业绩保持增长，调整后的EPS显示估值吸引，维持“买入”评级。

- 仲景食品2024年前三季度总营收8.39亿元，同比增长14%，但归母净利润增速放缓至7%。

- 公司持续加大电商渠道布局，推动葱油和香菇酱的品牌建设，以应对原材料价格上涨带来的盈利压力。

- 预计2024-2026年EPS调整为1.23/1.47/1.66元，维持“买入”投资评级，风险主要来自宏观经济和行业竞争。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：仲景食品 - 股票代码：300908 2. **财务表现**： - 2024年Q1-Q3总营收：8.39亿元（同比增长14%） - 归母净利润：1.49亿元（同比增长7%） - 扣非归母净利润：1.45亿元（同比增长11%） - 2024年Q3总营收：3.01亿元（同比增长10%） - 归母净利润：0.49亿元（同比下降3%） - 扣非归母净利润：0.47亿元（同比增长0.1%） - 毛利率：40.94%（同比下降2个百分点） - 净利率：16.25%（同比下降2个百分点） - 销售费用率：14.90%（同比下降1个百分点） - 管理费用率：4.20%（同比下降0.2个百分点） 3. **产品与市场策略**： - 持续进行香菇酱的健康化升级。

- 推广上海葱油与香菇酱的线下渠道销售。

- 加强电商渠道的布局，包括淘天、京东、抖音、快手等。

- 开发到店到家业务，优化招商政策，强化餐饮团队。

4. **盈利预测**： - 调整后的2024-2026年每股收益（EPS）预测为：1.23元（2024年）、1.47元（2025年）、1.66元（2026年）。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为22倍（2024年）、18倍（2025年）、16倍（2026年）。

- 维持“买入”投资评级。

5. **风险提示**： - 宏观经济下行风险 - 行业竞争加剧 - 区域扩张不及预期 - 餐饮渠道开拓不及预期 - 产能建设或利用不及预期 这些信息有助于评估仲景食品的市场表现、财务健康状况及未来发展潜力。