中信期货-黑色建材策略日报：煤矿减产预期发酵，价格延续强势-250724

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看多 【理由】：煤矿减产预期发酵，现货资源偏紧，支撑价格维持高位。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：海外矿山发运回升，需求端钢企盈利率微增，但终端需求未见明显转势，市场情绪谨慎。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看多 【理由】：焦炭价格上涨，焦企利润维持在盈亏平衡线附近，供应紧张。

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看多 【理由】：焦炭进入提涨周期，锰硅需求韧性较强，供应端改善。

【期货品种】：硅铁 【交易方向】：中性 【理由】：市场情绪降温，供需关系健康，但短期走势偏弱。

【期货品种】：玻璃 【交易方向】：中性 【理由】：淡季需求下行，政策预期强，但短期需关注市场化去产能。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：看空 【理由】：长期过剩格局难改，短期反内卷情绪升温，但仍面临过剩问题。

- 煤矿减产预期持续发酵，价格维持强势，但市场情绪趋于谨慎，可能出现小幅回调。

- 铁矿石和焦炭市场表现相对稳定，钢企盈利改善，补库积极，但终端需求尚未明显转好。

- 玻璃和纯碱市场需求偏弱，政策预期强烈，整体市场在宏观利好的背景下仍需关注政策落实及终端需求表现。