氢能行业：东兴证券-氢能行业系列报告（一）：脱碳减排背景下需求空间广阔，燃料电池重卡环节先行受益-240607

1. 氢能行业发展受益于全球脱碳减排趋势，具有广阔的市场空间和投资机遇。

2. 燃料电池重卡环节有望先行受益，政策支持和技术进步将推动行业发展。

3. 建议关注燃料电池重卡整车与核心零部件环节，持续关注氢能企业在港交所申报上市流程。

氢能是我国战略性新兴产业，有广阔的发展空间。

在全球减排脱碳的趋势下，氢能可推动能源、交通及工业领域实现深度脱碳，成为不可或缺的能源构成。

我国作为全球最大的产氢国家，有望实现能源自主可控。

氢能需求空间广阔，未来将发力于交通、储能、绿氨、冶金等领域。

燃料电池重卡环节有望先行受益。

建议关注燃料电池重卡整车与核心零部件环节，以及氢能企业于港交所申报上市流程。

风险提示包括行业政策变化、产业链降本进程不及预期等。

投资标的：中国重汽、福田汽车、中原内配、亿华通（A/H）、潍柴动力 推荐理由：燃料电池重卡整车与核心零部件环节有望受益于示范推广节奏提速，重卡具有应用场景优势与需求端区位优势，整车环节将抢先受益；政策对国产化核心零部件奖励力度维持不变，车端规模放量将直接带动零部件需求快速提升，建议持续关注价值量大且技术壁垒相对较高的环节。