AI行业：天风证券-全球AI行业周报：AI推动腾讯阿里业绩增长，Google I/O2025预计推出AI眼镜-250519

- 腾讯和阿里巴巴在AI领域持续投入，财报显示业绩增长，特别是广告和云业务的强劲表现。

- 谷歌预计在2025年Google I/O大会上推出AI眼镜，DeepMind发布编程AI智能体AlphaEvolve，OpenAI推出Codex，推动软件开发效率。

- 市场对智能驾驶和AI基础设施的需求强劲，相关企业如Uber、英伟达等有望受益，建议关注中国和海外AI领域的投资机会。

本周全球AI行业动态主要集中在腾讯和阿里巴巴的财报及AI进展。

腾讯一季度资本支出达到274.8亿元人民币，同比增长91%，广告收入增长20%，主要通过生成式AI提升广告技术和推荐效果。

阿里巴巴云业务收入301亿元人民币，同比增长18%，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。

在全球动态方面，预计2025年Google I/O大会将发布多项AI相关功能。

谷歌Deepmind推出编程AI智能体AlphaEvolve，OpenAI发布基于云的编程智能体Codex。

投资建议方面，继续看好中国AI市场，尤其是腾讯和阿里巴巴的长远发展。

腾讯在AI应用场景构建方面具有优势，而阿里巴巴在云计算和模型迭代方面保持领先。

海外市场中，智能驾驶和AI基础设施的需求继续强劲，建议关注相关企业如特斯拉、Uber、英伟达等。

风险提示包括宏观经济和企业盈利不及预期的可能性。

投资标的及推荐理由： 1. 阿里巴巴：云业务收入持续增长，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长，且公司在云计算、模型迭代和应用端的全面布局为长期增长提供了支持。

2. 腾讯控股：一季度资本支出大幅增长，AI投入持续增强，推出多项AI功能，尤其是在广告收入和用户活跃度方面表现突出，未来有望在AI应用潜力上取得进一步进展。

3. 小米：作为中国科技大厂之一，关注其在AI领域的布局与发展。

4. 快手：在AI技术应用方面的进展值得关注。

5. 美团：在AI领域的创新与应用有望带来长期价值。

6. Uber：智能驾驶商业化进程加快，与小马智行合作推进Robotaxi项目，作为AI应用的重要场景之一，前景看好。

7. 英伟达：作为AI基础设施的重要组成部分，长期增长逻辑未变，订单需求保持高景气度。

8. NEBIUS、Coreweave、Vertiv：核心算力提供商，受益于算力需求的持续增长。

9. 微软：作为OpenAI的重要合作伙伴，受益于Codex的发布及其在软件开发领域的应用。

10. Snowflake、CloudFlare、ServiceNow：企业SaaS领域的公司，预计收入将加速增长。

11. Datadog：开发者工具领域的重要公司，关注其收入提速及模型能力提升带来的应用落地。

12. Duolingo、ROBLOX、APPLOVIN、Palantir：随着AI技术的普及，这些公司在各自领域的应用潜力值得关注。

风险提示包括宏观经济不及预期、企业盈利不及预期及通胀上行压力。