东兴证券-晨报-240920

1. 美联储首次降息50bp，略超预期，市场反应混乱，但预计短期内仍会积极回应降息。

2. 美国十年期国债利率下限3.65~3.85%，上限4.6~4.85%，美股短期没有明显风险点，长期中性。

3. 首次降息幅度略超预期，传递的信息略有混乱，美联储避免衰退的意愿较强，可能是为了抢时间避免衰退。