东吴证券-晨会纪要-250221

- 节后复工进度偏慢主要受地方政府财政压力和服务业复苏乏力影响，返程进度低于前两年水平。

- “科特估”体系正在重塑投资理念和估值体系，鼓励资金流向高科技领域，支持产业发展。

- 美国居民信贷状况小幅恶化，违约率上升，需关注美联储政策对市场情绪和金融系统的潜在影响。