广发期货-2024年天然橡胶半年报：需求端保持稳定，关注供应端情况-240629

【期货品种】：天然橡胶RU2501合约 【交易方向】：看多 【理由】：根据报告分析，2024年下半年天然橡胶价格走势将主要受供给端影响，随着海外产区丰产期到来，原料价格预计将逐步下降，现货市场紧张状况有望得到缓解，预计价格将出现季节性回调。

同时，EUDR法案的实施导致天然橡胶成本上升，价格底部可能有所上移，限制了回调的空间。

在四季度，随着海外市场降息后的补库需求增加，EUDR法案实施后对原料的分流，以及拉尼娜现象可能导致的气象灾害对产量的影响，预计天然橡胶市场将趋于稳定并可能出现反弹。

因此，建议看多天然橡胶RU2501合约。

1. 2024年天然橡胶供应量预计将与去年持平，新种植面积的增加对总产量增长潜力有限影响。

2. 下半年可能出现拉尼娜现象，对主要产区天然橡胶的生产造成不利影响，需关注气候事件对市场的潜在影响。

3. 需求端表现稳定，半钢胎和全钢胎市场将保持稳健，且中国天然橡胶出口因性价比优势有望保持强劲竞争力。

4. 预计天然橡胶价格将在供应端影响下出现季节性回调，但受EUDR法案影响价格底部可能上移，四季度市场可能稳定并有反弹趋势。