常润股份：信达证券-常润股份-603201-23年股权激励顺利完成，多元化汽修平台进行时-240429

投资标的：常润股份 推荐理由：常润股份是国内千斤顶龙头，有望打造汽修类跨境电商平台，未来有望充分受益于产品品类扩张和跨境电商业务顺利开展，业绩有望保持高速增长。

1. 常润股份在2023年实现了稳定的营收和高增长的归母净利润，同时跨境电商业务快速发展。

2. 公司在汽车配套零部件和跨境电商领域具有较强的市场优势和品牌影响力。

3. 未来公司有望继续保持高速增长，投资者可以考虑买入。

1. 公司2023年营业收入27.52亿元，yoy-0.4%，归母净利润2.10亿元，yoy+21.2%，扣非归母净利润1.95亿元，yoy+17.3%；2024Q1营业收入6.31亿元，yoy+4.9%，归母净利润0.47亿元，yoy+73.3%。

2. 公司2023年汽车配套零部件/商用千斤顶及工具/外购辅助产品/专业汽保维修设备占比分别为39%/37%/14%/8%，2022年同期收入占比分布为33%/43%/13%/10%。

3. 公司2023年跨境电商业务录得收入2.38亿元，同比增长21.5%。

4. 公司2023整体毛利率达20.2%，较上年同期上升2.51pct，24Q1毛利率为21.25%，较23Q1上升1.36pct。

5. 公司2023年及2024Q1各项费用与上年同期比较稳定。

6. 公司拥有稀缺AmazonVC，WalmartDSV帐户2023年实现跨境电商收入2.38亿元，yoy+21.5%。

7. 预计公司2024-2026年营收和归母净利润同比增长情况。

8. 未来有望充分受益于公司产品品类扩张和跨境电商业务顺利开展。