东鹏饮料：信达证券-东鹏饮料-605499-全国提速增长，盈利能力提升-240718

投资标的：东鹏饮料，推荐理由：公司持续深耕基地市场，全国提速增长；品类扩张初见成效，新品表现优异；盈利能力提升，规模效应下盈利改善。

1. 东鹏饮料在全国市场加速增长，盈利能力提升，预计2024年上半年净利润同比增长44.39%~56.12%。

2. 公司持续深耕基地市场，全国化战略推进顺利，新品表现优异，盈利能力进一步改善。

3. 预计公司未来几年EPS持续增长，维持“买入”评级，风险因素包括原材料价格波动和新品增长不及预期。

1. 公司发布2024年上半年业绩预告，预计归母净利润为16亿元~17.3亿元，同比增长44.39%~56.12%。

2. 公司预计2024年上半年收入为78.6~80.8亿元，同比增长43.95%~47.98%。

3. 公司预计2024年第二季度收入为43.78~45.97亿元，同比增长47.44%~54.85%。

4. 公司在全国市场加速增长，持续深耕基地市场。

5. 公司通过精细化渠道管理和提高产品曝光率来推动销售。

6. 公司在品类扩张方面初见成效，新品表现优异。

7. 公司在规模效应下，预计盈利能力进一步改善。

8. 预计公司2024-2026年EPS分别为7.83、9.60、11.41元，对应PE为30、24、21倍。

9. 维持“买入”评级。