宝城期货-有色早报-240605

【期货品种】：铜（CU） 【交易方向】：看多 【理由】：现货升贴水及月差有所回升，库存未去化，产业弱现实是期价回调的基础，技术上关注沪铜在8万一线宽幅震荡等待产业跟进。

【期货品种】：锌（ZN） 【交易方向】：看空 【理由】：铜锌比价处于高位，资金可能偏向于由高估值向低估值切换，下游对高锌价接受意愿较低，镀锌板厂库和社库分化明显，套利资金开始获利了结，锌价大幅下挫。

【期货品种】：镍（NI） 【交易方向】：看多 【理由】：镍价在底部震荡近5个月，经过大幅下跌后相对估值偏低，短期供给端整体偏紧，需求端表现不一，产业端驱动弱化，具备底部超跌反弹的潜力，可持续关注。

1. 铜价格短期内将继续震荡偏强，但产业弱现实是期价回调的基础。

2. 锌价格受铜价影响，表现相对强势，但资金可能会从高估值的铜流入低估值的其他有色商品。

3. 镍价格受宏观情绪影响，持仓量下降，但长期角度来看具备底部超跌反弹的潜力。