北方华创：开源证券-北方华创-002371-公司信息更新报告：平台化龙头市占率显著提升，降本增效助力业绩高增-240506

投资标的：北方华创-002371 推荐理由：公司作为国产平台型半导体设备龙头，盈利能力稳步提升，IC设备市占率显著提升，降本增效助力业绩增长。

预计未来几年盈利和EPS将持续增长，当前股价对应PE合理，具有投资价值。

1. 北方华创作为国产平台型半导体设备龙头，盈利能力稳步提升，2024Q1营收同比高增，盈利能力持续提升。

2. 公司IC设备市占率显著提升，降本增效助力业绩增长，2023年营业收入同比+50.32%，归母净利同比+65.73%。

3. 公司合同负债稳定增长，高研发投入巩固龙头地位，预计2024年有望保持订单高增长，集成电路平台化布局加速推进。

1. 公司2023年营业收入同比增长50.32%，归母净利润同比增长65.73% 2. 公司2024Q1营业收入同比增长51.36%，归母净利润同比增长90.4% 3. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为58.13/79.10/99.55亿元，EPS分别为10.95/14.90/18.75元 4. 2023年电子工艺装备营业收入同比增长62.29%，毛利率38.04% 5. 公司2023年新签订单超过300亿元，IC设备订单占比超70% 6. 2024Q1公司合同负债92.51亿元，研发费用率12.31% 7. 风险提示：行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧