皖能电力：民生证券-皖能电力-000543-2024年半年报点评：业绩稳步增长，新投产机组贡献投资收益-240822

投资标的：皖能电力（000543） 推荐理由：皖能电力业绩稳步增长，新投产机组贡献投资收益。

公司在建产能充足，火电和新能源装机容量持续扩增。

公司利用“皖电入疆”机遇，在新疆布局电厂，持续提升项目盈利能力。

同时，在建新能源机组也成功投产，丰富项目储备，拓宽产业链，创造业绩新增长点。

电力需求充裕，公司全年发电量预期保持10%增速。

火电成本端压力减轻，盈利能力强劲。

叠加煤价位于低位，公司盈利能力持续强劲。

因此，我们对公司盈利预测乐观，维持“谨慎推荐”评级。

1. 皖能电力2024年半年报显示业绩稳步增长，营收和净利润同比均有较大增长，新投产机组为公司带来投资收益。

2. 公司在建产能充足，火电和新能源装机容量持续扩增，预计全年发电量增速可达10%左右。

3. 由于煤价下降和新增机组投运，公司盈利能力持续强劲，投资建议谨慎推荐，但需注意用电需求下降和煤价波动对盈利的影响。

1. 皖能电力2024年上半年营业收入为140.01亿元，同比增长14.42%。

2. 皖能电力2024年上半年归母净利润为10.71亿元，同比增长83.06%。

3. 皖能电力2024年上半年扣非归母净利润为10.59亿元，同比增长98.33%。

4. 皖能电力2024年第二季度营业收入为70.16亿元，同比增长9.11%。

5. 皖能电力2024年第二季度归母净利润为6.18亿元，同比增长34.64%。

6. 皖能电力2024年第二季度扣非归母净利润为6.09亿元，同比增长47.46%。

7. 皖能电力2024年上半年实现投资收益6.85亿元，同比增长25.46%。

8. 皖能电力在建产能充足，总权益装机容量超过1900万千瓦，控股在役在建装机容量达到1495万千瓦，参股在运机组权益装机约730万千瓦。

9. 皖能电力有多个在建机组，包括煤电和新能源机组。

10. 皖能电力预计全年发电量增速可达10%左右。

11. 皖能电力常规机组供电煤耗下降，由于动力煤价逐月下降，盈利能力逐步修复。

12. 皖能电力预计2024年归母净利润为18.12亿元，EPS为0.80元。

13. 皖能电力的投资建议为“谨慎推荐”评级。