基础化工行业：中原证券-基础化工行业深度分析：行业景气复苏态势初现，二季度经营态势明显改善-240930

1. 基础化工行业在2024年上半年呈现出景气复苏的态势，营业收入和利润均有所改善。

2. 行业盈利能力持续改善，子行业中锦纶、粘胶、橡胶制剂等表现较好，河南省化工企业整体优于行业水平。

3. 建议关注行业龙头和景气复苏的子行业，同时需注意需求不及预期、行业产能扩张和能源价格上涨等风险。

基础化工行业景气复苏初现，2024年上半年经营态势明显改善。

行业整体收入、利润小幅增长，盈利能力持续改善。

河南省化工企业经营优于行业水平。

投资建议维持“同步大市”评级，关注行业龙头和景气复苏的子行业。

未来磷化工、轮胎和煤化工等有望实现较好盈利水平。

风险提示包括需求不及预期、产能扩张和能源价格上涨。

投资标的：基础化工行业龙头企业和景气复苏的子行业 推荐理由：预计未来国际油价下行空间有限，部分替代路线如煤化工、轻烃化工等，有望凭借成本优势，实现较好的盈利水平。

我国磷矿石供应保持紧张态势，下游需求稳中有升，未来磷矿价格有望保持上升态势，推动磷化工行业景气度提升。

我国汽车产业的崛起有望拉动配套的国产轮胎需求，受益于轮胎国内外需求的提升，我国轮胎行业景气保持高位运行态势。