顺络电子：长城证券-顺络电子-002138-24年Q1盈利端同比翻倍增长，期待一体成型电感持续放量-240603

投资标的：顺络电子（002138） 推荐理由：公司主营新型精密电子元器件，受益于全球新能源产业升级和消费电子需求复苏，业绩向好趋势明显。

一体成型电感与LTCC产品需求量持续增加，汽车电子业务发展势头良好，未来业绩有望稳步增长。

因此，值得投资者关注和考虑。

1. 顺络电子在2024年Q1取得了营收和净利润的双增长，主要得益于产能利用率的提升和精密电子元件业务的发展。

2. 公司的LTCC业务增速明显，一体成型电感产品即将放量，汽车业务也呈现持续增长态势。

3. 随着消费电子需求的复苏和新能源产业的升级，公司未来业绩有望进一步提升，投资者可考虑买入。

1. 顺络电子公司2024年Q1实现营业收入12.59亿元，同比增长22.86%，环比下降7.74%； 2. 归母净利润1.70亿元，同比增长111.26%，环比增长4.34%； 3. 扣非净利润1.58亿元，同比增长156.73%，环比增长8.53%； 4. 公司毛利率为36.95%，同比+4.77pcts，净利率为15.65%，同比+5.84pcts； 5. 公司销售、管理、研发及财务费用率分别为2.04%/5.54%/8.53%/1.87%，同比变动分别为+0.01/+0.21/-0.21/+0.05pct； 6. 公司LTCC业务增速较快，一体成型电感产品需求旺盛，产能利用率较高； 7. 公司汽车业务发展势头良好，产品供货多家知名客户； 8. 公司主营新型精密电子元器件产品，已广泛应用于通信、消费、汽车电子、工业及控制自动化、数据中心、物联网、新能源及智能家居等领域； 9. 公司一体成型电感业务有望受益于消费需求回暖而实现稳健增长； 10. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.26亿元、11.10亿元、13.30亿元，EPS分别为1.02、1.38、1.65元/股，PE分别为24X、18X、15X。