交银国际-每日晨报-241119

- 2025财年2季度总收入2,365亿元，同比增5%，调整后每股盈利15.06元，同比降4%。

- 淘天、国际及云业务表现良好，分别同比增长1%、29%和7%，但大文娱业务略有下滑。

- 预计12月季度整体收入增速为8.6%，调整后EBITA约573亿元，同比增8%，长期变现率提升潜力较大，维持买入评级，目标价111美元/107港元。