电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：国网计量设备启动招标，光伏组件价格锚有支撑-241020

- 电力设备行业需求保持高景气，国网启动计量设备招标，关注储能与虚拟电厂运营。

- 光伏组件价格稳定，协会呼吁投标价不低于成本，行业基本面已至底部。

- 储能企业投融资活跃，海内大储预期改善，关注PCS环节及全球化布局。

- 人形机器人及氢能领域具备投资机会，建议关注相关产业链及制氢、储运环节。

- 风电行业新增装机显著增长，海风板块具备配置价值，关注招标与开工情况。

### 电力设备行业周报核心要点总结 1. **储能**： - 企业投融资景气度提升，关注PCS环节。

- 海内大储预期好转，储能公司加大投融资力度，加速全球布局。

- 海博思创IPO成功过会，并与Fluence达成战略合作。

- 阳光电源发行GDR进行产能扩张，拟收购泰禾科技提升数字化水平。

2. **电力设备**： - 国网发布第三次计量设备招标采购计划，电表需求高景气。

- 能源局发布电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿），关注储能与虚拟电厂运营。

3. **光伏**： - 协会呼吁组件投标不低于成本价，光伏基本面预期已至底部。

- 10月组件低成本为0.68元/W，当前报价已达最低投标价。

4. **电动车**： - 锂电行业景气度提升，建议配置高盈利底公司。

- 通用汽车投资6.25亿美元于加拿大锂项目，碳酸锂价格持续下移。

5. **风电**： - 8月风电新增装机同比增长42%，关注海风板块。

- 国际风能大会签署自律公约，Q4关注海风招标和开工情况。

6. **人形机器人**： - 特斯拉展示optimus在工厂工作的最新应用，前景广阔。

- 建议关注进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商。

7. **新技术与氢能**： - 低空经济政策出台，关注低空基建和空管。

- 中广核2GW风光制氢项目获批，关注制氢、储运等环节。

8. **风险提示**： - 新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动等风险因素需关注。

### 投资标的及推荐理由 1. **储能公司** - **推荐理由**：海内大储预期好转，储能公司加大投融资力度，加速全球化布局。

此外，关注PCS（电力转换系统）环节，量增价稳，盈利有支撑。

2. **海博思创** - **推荐理由**：成功过会IPO，并与Fluence达成战略合作，具备良好的市场前景。

3. **阳光电源** - **推荐理由**：发行GDR进行海内外产能扩张，并拟收购泰禾科技提升数字化水平，具有增长潜力。

4. **光伏组件制造商** - **推荐理由**：光伏基本面预期已至底部，协会呼吁组件投标不低于成本价，当前价格稳定，符合“估值切换+低估值”的个股具备投资价值。

5. **锂电池相关公司** - **推荐理由**：锂电行业景气度提升，建议配置高盈利底公司，关注盈利稳定的锂电池和结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。

6. **风电相关公司** - **推荐理由**：8月风电新增装机同比增长42%，国际风能大会上整机商签定自律公约，关注海风板块的招标和开工情况，具备配置价值。

7. **特斯拉及其供应链厂商** - **推荐理由**：特斯拉展示了其人形机器人optimus的最新应用，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。

8. **氢能相关公司** - **推荐理由**：中广核2GW风光制氢项目获批，燃料电池汽车销量同比高增，建议重点关注制氢、储运等环节，氢能板块投资有望迎来窗口期。

### 风险提示 - 新能源汽车发展不及预期 - 相关技术出现颠覆性突破 - 产品价格下降超出预期 - 产能扩张不及预期、产品开发不及预期 - 原材料价格波动