富临精工：国金证券-富临精工-300432-双主业维持高景气，机器人布局具备卡位优势-250430

投资标的：富临精工（300432） 推荐理由：公司在铁锂和汽零业务上实现显著增长，24年收入同比增长47%，25Q1收入同比增长80%。

铁锂产品凭借性能优势快速放量，汽零业务获得多个新增定点项目，预计未来业绩持续向好，维持“买入”评级。

- 富临精工2024年收入预计达到84.7亿元，同比增长47%，净利润扭亏为盈，25Q1业绩符合预期。

- 铁锂业务放量显著，销量同比增长179%，毛利率大幅提升，推动整体经营改善。

- 汽零业务持续扩张，多个新项目定点，预计未来业绩将稳步增长，维持“买入”评级。

富临精工（股票代码：300432）在2024年和2025年第一季度的业绩表现良好。

2024年，公司收入达到84.7亿元，同比增加47%；扣非归母净利润为3.2亿元，实现扭亏为盈。

2025年第一季度，公司收入为27亿元，同比大幅增长80%，环比增长4%；扣非归母净利润为0.83亿元，同比增加171%，环比增长17%。

整体业绩符合预期。

经营分析方面，2024年公司在铁锂业务上实现了大幅放量，汽零和铁锂的收入分别为36亿元和48亿元，同比增幅为23%和72%。

铁锂销量达到12.6万吨，同比增加179%。

公司在磷酸铁锂快充产品上由于性能优势，出货量迅速提升，并且持续推进精益化生产和技术革新，改善了经营业绩。

在汽零业务方面，公司获得了多项新增定点项目，涉及齿轴产业、差速器产品、智能悬架、电子水泵、电子油泵等多个领域，且这些项目已实现量产和收入。

公司未来的盈利预测显示，预计2025年至2027年归母净利润分别为9.0亿元、14.5亿元和20.2亿元。

由于高压密铁锂的结构性供需紧张以及公司产品性能行业领先，预计市场份额将持续提升，盈利也将上行。

风险提示方面，主要包括磷酸铁锂电池需求不及预期以及价格竞争超预期的风险。

综合来看，分析师维持“买入”评级，并重点推荐该股票。