计算机行业：太平洋证券-计算机行业2025年投资策略：AI应用和自主可控有望持续演绎-250120

- 计算机行业在2024年表现略逊于沪深300指数，盈利能力承压，但AI应用和自主可控趋势将推动未来发展。

- 随着国产大模型的成熟，预计2025年AI应用将全面爆发，算力市场将持续高景气。

- 投资建议聚焦AI、信创和出海相关公司，风险包括技术、政策和经济增长的不确定性。

2025年计算机行业投资策略聚焦于AI应用和自主可控。

行业回顾显示，2024年计算机指数涨幅低于沪深300，行业盈利能力承压，基金持仓比例下降。

AI方面，技术趋势向多模态和复杂推理发展，国内大模型逐渐缩小与海外的差距，AI应用商业化加速，预计2025年将全面爆发。

算力需求持续增长，国产芯片有望崛起。

信创领域受制裁影响，自主可控成为趋势，财政政策将促进IT支出增长，华为产业链与信创共同发展。

出海方面，中国数字经济发展为IT企业提供了新机会，海外市场潜力巨大。

投资建议包括关注AI相关公司（如海光信息、科大讯飞等）、信创领域公司（如中国长城、智微智能等）以及出海企业（如道通科技、协创数据等）。

风险提示包括技术、政策、经济增长和国际贸易环境的不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. AI相关投资标的： - 海光信息 - 科大讯飞 - 虹软科技 - 熵基科技 推荐理由：随着国内AI应用的全面爆发和大模型技术的不断成熟，这些公司在AI领域的布局和技术优势有望带来显著的增长。

2. 信创相关投资标的： - 中国长城 - 智微智能 - 法本信息 推荐理由：在海外科技制裁升级的背景下，IT产业的自主可控成为趋势，信创产业有望迎来复苏，这些公司在国产基础软硬件生态中具有重要地位。

3. 出海相关投资标的： - 道通科技 - 协创数据 - 中控技术 - 中望软件 - 锐明技术 - 新国都 推荐理由：中国数字经济的快速发展为计算机企业提供了出海机会，尤其是在新兴市场，这些公司在海外市场的表现和盈利能力有望持续改善。