深信服：平安证券-深信服-300454-二季度收入降幅收窄，公司持续提升产品竞争力-240826

投资标的：深信服（股票代码：300454） 推荐理由：深信服是国内领先的ICT厂商，在网络安全、云计算和基础网络等领域具有较强的竞争力。

公司持续提升产品竞争力，通过加大对AI技术的研发投入和发布新版本产品，为公司中长期发展注入增长动能。

同时，公司积极提升产品市场竞争力，有助于根据需求变化及时进行市场资源调配，把握关键市场机会。

尽管公司业绩存在一定波动，但核心竞争力依然存在，行业地位和中长期发展潜力较大。

维持“推荐”评级。

1. 深信服二季度收入降幅收窄，持续提升产品竞争力。

2. 公司上半年实现营业收入27.07亿元，同比减少7.72%，但单季度营收降幅收窄。

3. 公司持续加大对AI技术的研发投入，发布了深信服安全GPT3.0升级版本，有望为公司中长期发展注入增长动能。

4. 公司发布超融合/云平台6.10.0版本，提升技术，积极提升产品市场竞争力。

5. 公司业绩波动，但核心竞争力存在，看好公司行业地位和中长期发展，维持“推荐”评级。

1. 深信服2024年上半年实现营业收入27.07亿元，同比减少7.72%。

2. 第二季度营业收入为16.72亿元，同比减少2.84%，降幅较第一季度收窄。

3. 网络安全业务收入约13.98亿元，同比减少7.34%，占公司营收比重为51.65%。

4. 云计算及IT基础设施业务收入约11.06亿元，同比减少4.43%，占公司营收比重40.85%。

5. 基础网络及物联网业务收入约2.03亿元，同比减少24.13%。

6. 2024年上半年归母净利润亏损5.92亿元，相较去年同期亏损5.54亿元略有扩大。

7. 毛利率下降，三费（销售、管理、研发费用）合计同比减少。

8. 公司持续加大对AI技术的研发投入，发布了深信服安全GPT3.0升级版本。

9. 公司发布了超融合/云平台（HCI&SCP&sCloud）6.10.0版本，进行了技术提升。

10. 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为2.12亿元、3.12亿元、4.32亿元，对应EPS分别为0.50元、0.74元、1.03元。

11. 公司是国内较为领先的ICT厂商，在网络安全、云计算和基础网络等方面具有竞争力。

12. 存在技术风险、市场风险和经济恢复不及预期的风险。

请注意，以上提取的信息仅供参考，具体投资决策需要综合考虑其他因素。