方正中期期货-国债期货日度策略报告-240408

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：国内经济基本面数据真空期，利空影响暂时下降，但预计经济维持修复趋势仍有潜在利空。

财政政策将加大扩张，有利于经济基本面改善，增加长端国债供给带来的阶段性潜在偏空影响需警惕，但长期看影响将被货币政策宽松对冲。

海外政策和风险事件影响不大，国内避险情绪下降存利好影响。

【期货品种】：农发行金融债 【交易方向】：中性 【理由】：一级市场方面，农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2473%、2.0727%、2.22%，利率较为稳定，暂时没有明显的交易方向。

【期货品种】：TS合约 【交易方向】：中性 【理由】：TS合约基差上行明显，继续关注基差交易机会，暂时没有明确的交易方向。

1. 国债期货价格上涨，短端资金成本低位维持，财政政策加大扩张，有利于经济基本面改善。

2. 海外消息面影响不大，国内避险情绪下降存利好影响，期债转向震荡走势，需警惕长端风险。

3. 继续关注名义增长和政府债供给节奏等方面影响，可适度调降久期和杠杆，关注基差交易机会和曲线走势。