电子行业：华安证券-电子行业周报：关税影响下的自主可控持续关注-250420

- 本周电子行业整体表现分化，模拟芯片设计涨幅领先，而集成电路封测表现较弱。

- 关税战本质上是科技战，中国需加快科技创新，构建自主可控产业链以应对外部压力。

- 国产替代趋势加速，成熟制程及模拟芯片领域的相关公司前景看好，但需关注需求和技术迭代风险。

本周（2025-04-14至2025-04-18），上证指数上涨1.19%，深证成指和创业板指数分别下跌0.54%和0.64%。

电子行业整体表现较弱，申万电子指数下跌0.64%。

模拟芯片设计表现最好，涨幅为3.08%，而集成电路封测跌幅为2.55%。

显示面板指数上涨1.63%，半导体设备指数下跌3.34%。

报告指出，关税战的本质是科技战，目的是遏制中国发展，维护美国的经济霸权。

中国需加快科技创新和自立自强，突破“卡脖子”技术，构建自主可控的产业链。

4月11日，中国半导体行业协会发布新规，明确集成电路的原产地认定，强化国产替代的力度。

国产替代趋势明显，特别是在成熟制程芯片领域，相关公司如华虹公司和中芯国际等受益。

同时，模拟芯片和功率器件等领域的国产企业也在加速发展。

风险因素包括需求和技术迭代不及预期、AI基础设施建设和终端产品研发进展缓慢，以及经济和消费疲软等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 晶圆代工相关公司： - 华虹公司 - 中芯国际 - 晶合集成 推荐理由：在自主可控政策和关税影响下，国产替代持续加速，成熟制程反制下的晶圆代工产业链前景看好。

2. 模拟芯片设计公司： - 思瑞浦 - 圣邦股份 - 纳芯微 - 南芯科技 - 艾为电子 推荐理由：国产替代趋势明显，模拟芯片设计领域有望受益于关税政策及自主可控战略。

3. 碳化硅领域公司： - 天岳先进 - 晶升股份 推荐理由：随着国产替代的加速，碳化硅相关公司在市场上具备竞争优势。

4. 封测设备公司： - 精智达 - 金海通 - 华峰测控 推荐理由：国产算力相关封测设备公司在自主可控背景下具备良好的发展潜力。

总体来看，投资者应关注上述公司在自主可控政策和国际贸易摩擦背景下的表现，预计其在未来市场中的竞争力将持续增强。