华海药业：开源证券-华海药业-600521-公司信息更新报告：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利-241103

投资标的：华海药业（600521） 推荐理由：2024年前三季度业绩快速增长，营收72.48亿元（+16.76%），归母净利润10.31亿元（+42.92%）。

制剂业务强劲，毛利率和净利率提升，且在研项目进展顺利，长期发展前景看好，维持“买入”评级。

- 华海药业2024年前三季度实现营收72.48亿元，同比增长16.76%，归母净利润10.31亿元，同比增长42.92%。

- 公司在研项目进展顺利，已有70余个制剂产品获得注册批件，且在研项目超过120个。

- 预计2024-2026年归母净利润将分别为13.04亿元、15.55亿元和19.29亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度，公司实现营收72.48亿元，同比增长16.76%。

- 归母净利润10.31亿元，同比增长42.92%。

- 扣非归母净利润10.33亿元，同比增长27.17%。

- 毛利率为62.066%，同比上升3.7个百分点。

- 净利率为14.31%，同比上升2.82个百分点。

2. **2024年第三季度表现**： - 营收21.19亿元，同比增长10.76%。

- 归母净利润2.83亿元，同比增长85.09%。

- 扣非归母净利润2.68亿元，同比增长82.14%。

- 毛利率为64.26%，同比上升7.93个百分点。

- 净利率为13.35%，同比上升5.49个百分点。

3. **业务板块**： - 原料药中间体和制剂板块均实现较快增长。

4. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为13.04亿元、15.55亿元和19.29亿元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）为20.8倍、17.4倍和14.0倍。

5. **费用率**： - 2024前三季度销售费用率为18.61%（同比上升2.91个百分点）。

- 管理费用率为13.67%（同比下降0.93个百分点）。

- 研发费用率为9.49%（同比下降1.26个百分点）。

- 财务费用率为1.68%（同比上升0.59个百分点）。

6. **在研项目进展**： - 目前公司有70余个制剂产品获得国内注册批件。

- 在研项目超过120个。

- 美国制剂获得近百个ANDA文号。

- 原料药登记号66个，获得美国DMF 84个，取得欧洲CEP证书57个。

- 生物药研发加速推进，目前在研项目20余个，其中12个处于不同的临床研究阶段。

7. **风险提示**： - 新产品研发注册不及预期。

- 行业政策变化。

- 汇率波动。

- 贸易环境恶化。

这些信息可以帮助投资者评估华海药业的财务健康状况、业务发展潜力以及可能面临的风险。