亚马逊：天风证券-亚马逊-AMZN.US-2024Q3业绩点评：收入利润超预期，持续发力生成式AI-241114

投资标的：亚马逊（AMZN.US） 推荐理由：亚马逊第三季度收入和利润均超预期，AWS云服务持续强劲增长，AI业务快速发展。

预计2024年将提高服务器使用年限，进一步释放利润。

同时新推出的AI功能将推动云服务和零售业务增长，前景乐观。

- 亚马逊2024年三季度财报表现强劲，收入和利润均超出市场预期，AWS云服务持续增长，AI业务迅速发展。

- 公司计划在2025年扩展药房服务，并推出多项新的生成式AI功能，提升零售和云服务的竞争力。

- 预计第四季度业绩将继续增长，资本支出主要用于AWS AI基础设施，整体前景乐观，但需关注云服务需求和宏观经济风险。

根据上文，以下是提取的关键信息： 1. **财务业绩**： - 2024年三季度收入为1588.8亿美元，同比增长11.04%，超出彭博一致预期（1573.3亿美元）。

- 营业利润为174.1亿美元，同比增长55.6%，超出彭博一致预期（148.0亿美元）。

- GAAP净利润为153.3亿美元，超出彭博一致预期（124亿美元）。

- GAAP每股收益为1.46美元，远超彭博一致预期（1.18美元）。

2. **AWS云服务**： - AWS三季度营收为274.5亿美元，同比增长19%，略低于彭博预期（275.0亿美元）。

- AWS营业利润为104.5亿美元，同比增长，超出彭博一致预期（91.1亿美元）。

- AWS年化收入超过1100亿美元，AWS AI业务已成为数十亿美元的板块，增速超过AWS整体增速的三倍。

3. **零售业务**： - 北美分部收入为955亿美元，同比增长9%。

- 国际分部收入为359亿美元，同比增长12%。

- 电商收入614亿美元，同比增长7.24%。

- 实体店收入52亿美元，同比增长5.42%。

- 第三方卖家服务收入379亿美元，同比增长10.26%。

- 广告收入143亿美元，同比增长18.83%。

4. **Prime会员**： - Prime会员是推动业绩增长的核心因素，本季度Prime促销活动创下销售记录。

5. **未来计划**： - 计划在2025年将亚马逊药房的当日送达服务扩展到美国近一半地区。

6. **生成式AI发展**： - 推出基于Graviton4处理器的新型Amazon EC2实例，提升内存带宽和计算性能。

- 在Amazon Bedrock和SageMaker中上线多个AI模型。

- 推出Rufus AI购物助手和Project Amelia卖家助手等新工具。

7. **业绩展望**： - 预计第四季度营业收入将在1815亿至1885亿美元之间，同比增长7%至11%。

- 预计四季度营业利润将在160亿至200亿美元之间。

8. **资本支出**： - 截止2024年三季度，资本支出总额为519亿美元，预计2024年全年资本支出将达到约750亿美元，主要用于AWS AI基础设施需求。

9. **投资建议**： - 看好AWS利润释放和AI功能对云服务及零售业务的推动。

10. **风险提示**： - 云服务需求不及预期，宏观环境风险，AI发展不及预期。

这些信息为专业投资者提供了亚马逊最新财务表现、业务发展、未来展望以及潜在风险的全面概览。