东海证券-宏观周观点：经济回升动力有所不足，房地产新政效果积极-240630

1. 经济复苏动力不足,制造业和非制造业PMI数据均显疲软,工业企业利润增速回落。

2. 房地产新政落地后,部分热点城市楼市出现回暖迹象,但整体成交量同比仍有下降。

未来或有进一步政策调整。

3. 股市整体弱势震荡,权重板块相对表现较好,缺乏明确主线。

投资者需关注地缘政治等风险因素。

总结如下: 1. 经济回升动力有所不足: - 6月制造业PMI持平,内需偏弱仍制约经济进一步恢复 - 企业原材料成本压力明显回落,但利润率及投资收益拖累工业企业利润增速 2. 房地产新政效果积极: - "517新政"实施以来,部分高线城市新房销售有所好转 - 但整体同比表现仍偏低迷,未来可能有接续政策出台 3. A股市场弱势震荡: - 风险偏好回落,权重相对占优 - 整体市场缺乏主线行情 4. 风险提示: - 地缘政治风险 - 政策落地不及预期的风险 总体来看,当前经济恢复动力不足,房地产新政初见成效,A股市场缺乏方向性。

需关注后续政策措施以及外部环境变化对经济和市场的影响。