捷捷微电：华鑫证券-捷捷微电-300623-公司事件点评报告：并购重组落地，前三季度净利润表现超预期-241017

投资标的：捷捷微电（300623） 推荐理由：公司前三季度净利润大幅增长，产能利用率保持高位，收购捷捷南通科技后盈利能力持续增强。

未来“车规级”封测项目将提升汽车电子领域的市场份额，预计收入和利润增速将继续向上，维持“买入”评级。

- 捷捷微电2024年前三季度净利润预计同比增长120%-150%，主要受益于半导体行业复苏和产能利用率提升。

- 公司完成对子公司捷捷南通科技的进一步收购，预计将增强盈利能力并贡献净利润。

- “车规级”封测项目年底将进行部分试生产，未来将提升汽车电子领域的市场占比，维持“买入”投资评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩预告**：捷捷微电预计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为31,356.42万元至35,632.30万元，同比增长120%-150%；扣除非经常性损益后的净利润为26,188.35万元至29,604.22万元，同比增长130%-160%。

2. **利润增长原因**：受益于半导体行业的温和复苏和下游市场需求回暖，公司综合产能提高，产能利用率保持高位，核心业务板块营业收入和归母净利润显著增长。

3. **子公司表现**：子公司南通科技的盈利能力持续增强，净利润同比大幅增长，进一步推动公司整体营业收入和净利润提升。

4. **并购重组**：公司已完成对子公司捷捷南通科技的进一步收购，持股比例增至91.55%。

该子公司承建的高端功率半导体器件产业化项目正在试生产，预计将进一步贡献净利润。

5. **新项目进展**：公司正在进行“车规级”封测产业化项目的建设，预计在2024年底进行部分试生产，未来将提升汽车电子领域的市场占比。

6. **盈利预测**：预计2024-2026年收入分别为28.04亿元、34.99亿元、43.49亿元，EPS分别为0.55元、0.72元、0.94元，当前股价对应PE分别为64倍、49倍、37倍。

7. **投资评级**：维持“买入”投资评级，认为随着产能提升和盈利能力增强，营业收入及利润增速有望继续上升。

8. **风险提示**：存在宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险和下游需求不及预期风险。

这些信息为投资决策提供了重要的参考依据。