国芯科技：东吴证券-国芯科技-688262-公司近况点评：新品开发验证顺利，汽车芯片业务加速成长-241229

投资标的：国芯科技（688262） 推荐理由：公司汽车电子芯片业务布局全面，已实现量产，市场影响力显著提升。

同时，量子技术领域取得新进展，未来前景可期。

尽管短期利润受研发费用拖累，但长期看好其在国产化替代中的发展潜力，维持“买入”评级。

- 国芯科技在汽车电子芯片领域实现系列化和高端化布局，积极打破国际垄断，推动国产化替代。

- 公司与多家汽车制造商合作，提升了在国内市场的影响力，量产产品已应用于多个品牌车型。

- 尽管2024年前三季度营收增长，但因研发和销售费用增加导致净利润下降，未来仍将受益于汽车芯片国产化进程，维持“买入”评级。

国芯科技（688262）近期的公司点评显示其在汽车芯片业务方面取得了显著进展。

首先，公司已初步完成汽车电子芯片的系列化和高端化布局，涵盖了多个关键领域，如汽车域控制、动力总成、线控底盘等，并实现了量产装车，力求打破国际垄断，推进技术自主可控和国产化替代。

其次，公司在国内市场的中高端汽车电子芯片行业的影响力显著提升，产品已进入多家知名汽车制造商，如比亚迪、吉利、上汽等，实现批量应用。

在量子技术方面，公司与安徽问天量子科技及合肥硅臻芯片技术有限公司合作，成立量子芯片联合实验室，成功研发了光量子真随机数芯片，并积极开发相关的量子安全产品。

2024年前三季度，公司实现营收4.7亿元，同比增长17%，但归母净利润为-1.3亿元，同比下降122%。

2024年第三季度，营收达到2.1亿元，同比增长35%，环比增长151%，但归母净利润为-0.4亿元，同比下降105%。

利润下降主要是由于公司加大了在新品研发和市场推广上的投入。

投资评级方面，考虑到公司持续的研发投入和市场机遇，预计2024-2025年的归母净利润将调整为-1.5亿元和-0.3亿元，并新增2026年的归母净利润预测为0.4亿元。

基于上述因素，维持“买入”评级。

风险提示包括新品研发进度不及预期、新产品交付速度不及预期以及下游需求不及预期的风险。