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天风证券-7月政治局会议点评：债市要不要交易政策储备？-240731
研报作者：孙彬彬，隋修平
来自：天风证券
时间：2024-07-31 07:49:04
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股票名称
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股票代码
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研报类型（PDF）
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发布者yl***60
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研报出处天风证券
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研报页数6 页
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推荐评级
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研报大小287 KB
研究报告内容
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核心观点
1. 政治局会议后，短期关注地方化债可能增发对债市的影响。
2. 政策或许会增大稳增长力度，可能支持地产以旧换新或收储。
3. 市场应以右侧思维看待政策，建议采取哑铃型策略，注意政策超预期风险。
投资标的及推荐理由债券标的：特殊再融资债、地方化债、财政空间、金融工具 操作建议：哑铃型策略，一般账户久期加在利率上，负债稳定的机构可考虑信用久期 理由：政策可能增发特殊再融资债支持地方化债，可能增大稳增长力度，建议考虑央行风险提示，适度考虑资金面情况。
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