三联虹普：民生证券-三联虹普-300384-2024年三季报点评：前三季度业绩增幅明显，看好再生循环事业发展-241029

投资标的：三联虹普（300384） 推荐理由：公司前三季度业绩稳步增长，归母净利润同比增长23.44%。

在再生循环事业方面，成功交付化学法循环再生尼龙材料项目，并与日本企业合作的rPET项目已投产，前景看好。

维持“推荐”评级。

- 三联虹普2024年前三季度业绩稳步增长，归母净利润同比增长23.44%，显示出公司盈利能力提升。

- 新成立的中国资源循环集团将推动国内资源循环利用，助力行业健康发展，为公司再生事业提供动力。

- 公司“原生+再生”双业务线协同发展前景良好，预计未来三年归母净利润持续增长，维持“推荐”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业总收入为9.39亿元，同比增加1.60%。

- 归母净利润为2.61亿元，同比增加23.44%。

- 扣非净利润为2.62亿元，同比增加26.61%。

- 销售毛利率为43.02%，同比增加3.30个百分点。

- 销售净利率为28.31%，同比增加3.55个百分点。

2. **2024年第三季度业绩**： - 单季度营业总收入为2.97亿元，同比增加0.27%，环比下降10.38%。

- 归母净利润为0.87亿元，同比增加28.08%，环比下降7.33%。

- 扣非净利润为0.87亿元，同比增加28.15%，环比下降8.54%。

- 单季度销售毛利率为43.79%，同比增加1.92个百分点。

- 单季度销售净利率为29.66%，同比增加5.07个百分点。

3. **行业动态**： - 中国资源循环集团有限公司于2024年10月18日在天津成立，旨在推动国内资源循环利用。

- 新央企将设立多家专业化子公司，涵盖多个领域的资源回收。

4. **公司发展战略**： - 三联虹普致力于再生循环事业的发展，已与江苏嘉华签署化学法循环再生尼龙材料项目，并成功交付。

- 子公司Polymetrix与日本CircularPETCo.,Ltd签署的食品级再生rPET项目已顺利投产，具备里程碑意义。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.46亿元、4.90亿元和5.83亿元。

- 对应10月28日收盘价的市盈率(PE)分别为16倍、11倍和9倍。

- 维持“推荐”评级。

6. **风险提示**： - 公司订单进展不及预期。

- 环保政策变动可能影响再生产品的下游需求。

- 新技术的工业应用进展可能不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、行业前景及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。