建材、建筑及基建行业：光大证券-建材、建筑及基建行业公募REITs周报：把握光伏玻璃弹性，钢结构行业预期改善-240409

1. 光伏玻璃市场供需改善，库存去化，价格或将持续上涨，相关企业盈利有望改善。

2. 制造业PMI数据改善，预示钢结构行业需求可能边际改善，推动下游景气度回升。

3. 基建公募REITs板块整体涨幅不大，建议关注具有高股息和成长性的建筑建材优选组合。

本周光伏玻璃市场交投好转，库存下降，价格或将持续上涨；钢结构行业需求预期改善；建议关注凯盛新能、旗滨集团、鸿路钢构等；市场表现中信建材指数+2.77%，中信建筑指数+1.34%，基建公募REITs板块平均涨跌幅为+0.06%；高频数据显示水泥价格略降，玻璃价格下降，玻纤和碳纤维价格持平；建筑建材优选组合包括基建公募REITS产品、中国建筑、中材国际、鲁阳节能、华铁应急、鸿路钢构。

风险分析包括基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。

投资标的及推荐理由： 1. 凯盛新能：光伏玻璃行业盈利有望边际改善 2. 旗滨集团：光伏玻璃行业盈利有望边际改善 3. 鸿路钢构：制造业景气度回升或将带动钢结构行业景气度回升 4. 中国建筑：关注央企市值管理主题投资机会 5. 中材国际：全球水泥全产业链龙头 6. 鲁阳节能：高分红率 7. 华铁应急：看好设备经营租赁成长性 8. 鸿路钢构：智能制造强化护城河