新华保险：东吴证券-新华保险-601336-2024年三季报点评：价值高增，利润新高-241102

投资标的：新华保险（601336） 推荐理由：2024年三季报显示归母净利润同比增长116.7%，业绩符合预期，投资收益大幅提升，NBV增速持续跑赢同业，业务结构优化。

预计未来净利润将增长，维持“买入”评级。

- 新华保险2024年三季报显示，9M24归母净利润为206.80亿元，同比增长116.7%，业绩符合预期，主要受益于投资收益大幅提升。

- NBV同比大幅增长79.2%，跑赢同业，得益于市场化改革和业务品质改善，个险和银保渠道表现出色。

- 预计2024-2026年净利润为206、135和144亿元，维持“买入”评级，但需关注权益市场和长端利率风险。

根据上文的内容，以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年三季报显示，新华保险9M24累计实现归母净利润206.80亿元，同比增长116.7%。

- 业绩符合此前预增公告区间。

2. **保险服务收入**： - 9M24保险服务收入同比下降10.2%，3Q24同比下降6.8%。

- 承保利润同比下降1.3%，3Q24同比增长8.2%。

3. **投资收益**： - 总投资收益同比大幅提升，简单年化总/综合投资收益率为6.8%/8.1%，同比增加4.5/5.1个百分点。

- 9M24公允价值变动损益由-28.62亿元转正为419.85亿元，显著影响净利润。

4. **净资产与其他指标**： - 期末净资产同比下降15.9%至910.39亿元，主要因其他综合收益受债权投资占比较低拖累。

- 公司计划提升FVOCI权益和债务工具比例。

5. **新业务价值（NBV）**： - 9M24 NBV同比增长79.2%，跑赢主要上市同业。

- 新单保费同比下降11.9%，但价值率改善。

6. **渠道贡献**： - 9M24个险/银保/团险渠道新单贡献占比分别为35.8%/57.6%/6.6%。

- 银保渠道在各季度均衡发力，个险渠道新《基本法》出台。

7. **盈利预测与投资评级**： - 上调2024-2026年净利润预测，分别为206、135和144亿元。

- 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 权益市场和长端利率持续下行的风险。

- 战略持续成效低于预期的风险。

以上信息为专业投资者提供了新华保险2024年三季报的核心数据和分析，有助于评估公司的财务表现及未来投资潜力。