平安证券-『平安固收美联储那些事儿』美联储12月议息会议：点阵图50BP降息指引低于市场预期-241219

- 美联储在12月会议上降息25基点至4.25-4.5%，但未来降息节奏放缓，明年降息预期中值为50基点。

- 经济预测显示通胀回落不及预期，预计核心PCE增速将上升至2.5%，失业率保持低位稳定。

- 市场对降息放缓已有预期，导致美债收益率上升和股市回调，建议关注就业数据对美债利率的影响。

债券标的：美债（特别是2年期和10年期美债）。

操作建议：关注美债利率的下行动力，特别是在就业数据走弱的情况下，可能会给美债利率带来下行空间。

同时，预计曲线在降息放缓的背景下总体走平。

理由：美联储在12月会议上降息25BP，并调整了降息节奏的指引，暗示未来降息速度将放缓。

市场对降息的预期已反映在资产价格中，导致美债收益率上行。

考虑到通胀的粘性和就业数据的变化，投资者应关注可能影响美债利率的因素，尤其是就业市场的表现。

若就业数据走弱，可能会为美债利率提供下行的机会。

此外，美元指数在美联储降息放缓的情况下保持强势，投资者需要关注相关政策和经济动态。