天风证券-可转债市场周报：关注偿债能力较强的YTM超额个券-240728

1. 本周转债市场整体情绪较弱，YTM攀升，偏债转债溢价率持续下降，市场风险偏好较弱。

2. 转债市场估值已处于较低位置，但修复进度较慢，短期或仍维持震荡区间，市场分化可能逐步凸显。

3. 建议关注偿债能力较强的国央企和银行转债，择券时聚焦确定性较强标的，降低业绩风险标的持仓，寻找主题个券。

债券标的：广泰、锂科、豪鹏、白电、西子、浦发、龙大、回盛、聚合、智尚 操作建议及理由： 1. 关注国央企的临期低估标的和银行转债，偿债安全性较高 2. 自下而上逻辑择券，聚焦确定性较强标的，分散一揽子择券或提升风险敞口 3. 寻求业绩较强的低估标的，降低业绩风险标的持仓 4. 寻找主题个券，比如大规模设备更新、以旧换新等。