电子行业：信达证券-电子行业周报：北美CSP资本开支展望乐观，AI基建需求坚韧-250210

1. 本周电子行业普涨，北美CSP资本开支展望乐观，AI基建需求保持坚韧。

2. 各大科技公司如微软、谷歌和亚马逊的资本支出预计将继续增长，推动AI和算力发展。

3. 建议关注优质个股，尤其是在AI云侧和端侧的相关企业，同时需注意行业发展风险和宏观经济波动。

本周电子行业普涨，申万电子二级指数年初以来涨幅分别为：半导体+5.88%、消费电子+8.17%。

北美重要个股涨跌不一，苹果、特斯拉等下跌，英伟达上涨8.14%。

北美CSP资本开支展望乐观，AI基建需求坚韧。

微软预计FY25Q2资本开支为226亿美元，谷歌预计2025年资本开支750亿美元，Meta和亚马逊也有相应的资本支出指引。

DeepSeek的推出被认为是AI进程上的里程碑，推动算力发展。

推理成本降低将利好智能终端的推出。

建议关注AI云侧和端侧相关优质个股，风险提示包括行业发展不及预期、宏观经济波动及地缘政治风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. AI云侧： - 工业富联：受益于AI基础设施的需求增长。

- 沪电股份：在电子行业中具备竞争优势，关注其在AI领域的应用。

- 生益科技：随着AI技术的发展，相关产品需求将提升。

- 深南电路：具备强大的技术背景，能够支持AI相关产品的研发。

- 胜宏科技：在AI基础设施中有良好的市场前景。

- 寒武纪：专注于AI芯片，未来发展潜力巨大。

- 海光信息：在云计算和AI领域有良好的发展空间。

2. AI端侧： - 蓝思科技：在智能终端市场中具备竞争力，受益于智能设备的普及。

- 领益智造：关注智能制造领域，未来发展潜力可期。

- 鹏鼎控股：在智能消费电子领域有良好的市场前景。

- 东山精密：专注于高端电子产品，受益于AI技术的应用。

- 乐鑫科技：在智能终端市场中具备良好的发展机会。

- 瑞芯微：专注于AI芯片，未来发展潜力大。

- 恒玄科技：在智能硬件领域有良好的市场前景。

- 全志科技：关注智能终端的研发，未来有较大增长空间。

- 兆易创新：在存储领域具备优势，受益于AI技术的应用。

- 晶晨股份：专注于智能终端芯片，未来发展潜力可期。

推荐理由：随着AI技术的不断发展，云侧和端侧的相关企业都将受益于基础设施和智能终端的需求增长，尤其是在推理成本降低的背景下，相关企业的市场前景将更加广阔。

建议持续关注这些优质个股。