兴证期货-贵金属日度报告-240520

【期货品种】：黄金期货 【交易方向】：看多 【理由】：美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，环比增长0.3%，预期和前值均为0.4%。

4月核心CPI同比降至3.6%，为2021年4月以来最低；核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降。

市场预期美联储将从9月份开始降息，利多贵金属。

此外，中东局势等全球多地区冲突等地缘政治风险、全球货币与债务信用风险预期、央行连续购金等利多因素持续存在，仍将在未来对贵金属构成强有力支撑。

【期货品种】：白银期货 【交易方向】：看多 【理由】：白银市场需求短缺，全球白银供应缺口预计将扩大17%至2.153亿盎司。

白银总供应量下跌1%，而工业需求表现非常好，增长了11%。

产业需求走扩、白银投机需求比较优势刺激白银价格走高，金银比呈回落趋势。

美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。

劳动力市场势头的减弱，消费指数大跌，促使美联储在今年的降息预期回升。

对于贵金属价格起到一定利多效果。

1. 当前全球地缘政治风险、货币与债务信用风险预期以及央行连续购金等因素持续存在，对贵金属构成强有力支撑，预计贵金属价格将继续走高。

2. 白银市场供应短缺，全球白银供应缺口预计将扩大，白银价格受到强有力支撑，可能成为潜在的低成本避险资产。

3. 美联储降息预期升温，欧美经济潜在的慢衰退风险问题长期存在，构成了对贵金属价格的支撑，贵金属价格或将震荡走高。