互联网行业：艾瑞咨询-互联网行业润物有声VI：2024~2025年中国互联网数字经济发展报告-250313

- 中国经济发展正处于结构优化阶段，居民消费率仍具提升空间，政府需发挥更大作用以刺激有效需求。

- 当前中美经济面临共同挑战，货币乘数有效性亟需解决，产业迭代目标在于生产和消费两端的服务能力升级。

- 服务型制造业的发展使中国仍处于全球第二梯队，未来产业迭代将集中在提升生产和消费的服务能力。

该报告分析了中国互联网数字经济的发展趋势，认为中国经济正处于“被追赶时代”的前夜，最终居民消费率仍有较大提升空间。

当前国内经济主体面临有效需求不足的问题，需要通过优化GDP结构来解决。

政府作为最终需求主体，需发挥更强作用。

报告指出，经济发展阶段存在特征重合，如中美共同面临的“货币乘数有效性”问题。

中国在产业迭代中需关注生产和消费两端的服务能力升级，尤其是“服务型制造业”，与海外进行对比时，中国仍处于第二梯队。

因此，未来产业迭代的方向应集中在生产与消费两端的服务能力提升上。

投资标的及推荐理由提取如下： 投资标的： 1. 服务型制造业 推荐理由： 1. 中国经济发展阶段正在经历GDP结构优化，最终居民消费率具备较高提升空间，消费增长是制约发展质量的核心要素。

2. 当前国内经济主体有效需求不足，政府需要发挥更强作用以刺激需求。

3. 在产业迭代过程中，生产和消费两端的服务能力升级是未来的主要方向。

4. 相较于海外，中国在服务型制造业方面仍处于第二梯队，未来有较大的提升空间和市场机会。