消费行业：浦银国际-消费行业：中国消费品企业如何抵御中美贸易战带来的冲击？-250203

- 中美贸易战加征关税将提高中国商品出口美国的成本，影响竞争力和市场需求。

- 消费企业可通过调整供应链至东南亚、降低对美国市场依赖、加强产品创新和品牌建设来规避影响。

- 若贸易战升级，可能导致原材料成本上涨，内需主导的企业需提前布局本地供应链以减小风险。

中国消费品企业在应对中美贸易战带来的冲击时，面临多重挑战和机遇。

美国对中国商品加征10%关税，使得中国出口美国的成本增加，可能导致企业面临利润压力及市场竞争力下降。

主要受影响的消费子行业包括电子产品、家电、服装和玩具等。

为了规避关税影响，企业采取了以下策略：首先，调整供应链，将生产转移至东南亚等地区，以降低关税成本。

例如，泡泡玛特和服装鞋履OEM企业已开始将美国订单转移至东南亚工厂生产。

其次，降低对美国市场的依赖，聚焦日韩、东南亚及欧洲等关税风险较小的市场，尤其是文化相近的地区。

再次，企业被迫加大产品创新和品牌建设，以提升产品附加值，适应高价策略，增强市场竞争力。

此外，贸易战升级可能导致原材料成本上涨，企业需关注从其他国家进口原材料的风险。

对于内需主导的消费品企业，提前布局本地原材料供应有助于降低潜在风险。

总体而言，企业需灵活应对市场变化，调整战略以应对贸易战带来的挑战，同时把握其他市场的机会。

投资风险包括国内消费需求放缓、政策刺激效果减弱以及美国关税影响超出预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 泡泡玛特： 推荐理由：泡泡玛特积极将美国的订单需求转移至东南亚基地生产，从而降低美国关税对其海外收入的影响，显示出较强的供应链调整能力。

2. 申洲国际： 推荐理由：申洲国际已经将100%的美国订单转移至东南亚工厂，体现了其在海外产能布局上的前瞻性，能够有效规避关税风险。

3. 裕元： 推荐理由：裕元的美国订单基本实现由海外工厂生产，说明其在应对贸易战方面具备较强的灵活性和适应能力。

4. 海底捞： 推荐理由：海底捞通过高价策略和产品创新来与当地品牌竞争，适应市场变化，具备较强的品牌竞争力。

5. 瑞幸： 推荐理由：瑞幸同样采取高价策略并注重产品创新，能够在竞争中提升自身的市场地位，适应贸易环境的变化。

投资风险方面，需关注国内消费需求放缓、政策刺激效果减弱以及美国增加关税的影响可能大于预期，这些因素可能对消费品企业的业绩产生负面影响。