电力及公用事业行业：长城证券-电力及公用事业行业专题报告：24Q2公用事业持仓达历史高位，电力防御属性持续凸显-240730

1. 2024年上半年公用事业行业表现强劲，申万公用事业指数上涨11%，水力发电持续增长，火力发电指数相对较弱。

2. 2024Q2公用事业行业基金持仓占比达历史高位，水力发电、核力发电基金持仓占比增加，火力发电基金持仓大幅收缩。

3. 风险提示包括宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑等。

2024年上半年公用事业行业表现强劲，申万公用事业指数上涨11%，持股市值达历史高位。

水力发电持续增长，火力发电略有收缩，基金持仓中前五个股为长江电力、中国核电、国投电力、华能国际、川投能源。

行业存在宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期等风险。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的： 1. **中国广核** 2. **中国核电** 3. **浙能电力** 4. **皖能电力** 5. **大众公用** 6. **长江电力** 7. **国投电力** 8. **华能国际** 9. **川投能源** ### 推荐理由： 1. **行业表现优异**：2024年初至今，申万公用事业指数上涨11%，表现强于上证指数，显示出公用事业行业的防御属性和相对稳定性。

2. **水力发电的强劲增长**：水力发电在2024年上半年持续增长，且其基金持仓占比显著上升，从去年同期的24.94%增长至61.36%。

这表明市场对水力发电的信心增强。

3. **核电的持续关注**：中国核电在个股涨幅中表现突出，年初至今涨幅达到57.43%，显示出投资者对核电行业的认可和看好。

4. **机构持股集中**：2024年二季度，持股机构数和基金持股市值前五的个股均为长江电力、中国核电、国投电力、华能国际等，表明这些公司受到了机构投资者的广泛关注。

5. **历史高位的持仓比例**：2024Q2公用事业行业基金持仓占总体比例为3.25%，已处于历史高位，反映出市场对该行业的信心和预期。

### 风险提示： - 宏观经济下行风险 - 政策执行情况不及预期 - 用电量需求下滑 - 装机量不及预期 - 市场电价不及预期 综上所述，投资者可以考虑关注上述个股，尤其是水力发电和核电相关公司，基于其良好的市场表现和机构持股情况。