正信期货-聚酯月报-240801

【期货品种】：PX（聚对苯二甲酸二甲酯） 【交易方向】：中性 【理由】：供应端稳定，需求端预期温升，终端织造并无大幅走弱预期，且旺季即将来临，需求存温升预期，供需维持累库预期，预计8月PX修复为主，关注宏观及加工费收缩预期、累库负反馈。

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：中性 【理由】：乙二醇重启和检修并行，海外进口暂无增量预期，聚酯进一步降负预期不强，8月中下逐步进入旺季，供需紧平衡下华东主港有持续去库预期，预计8月乙二醇仍维持偏强震荡，关注乙二醇检修装置动态及下游聚酯减产保价意向下的降负幅度。

1. 8月份，全球经济和需求前景疲弱，原油仍维持震荡格局，PX-石脑油价差修复为主。

2. 聚酯产量有望小幅增加，但织造行业开工负荷连续10周震荡下行，预计织造仍将偏弱运行。

3. 8月份，PTA供应稳定，待检装置检修落地不足，而乙二醇维持偏强震荡，需关注贸易争端、原油煤炭价格和消息面变化。